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Inditex atraviesa un período de incertidumbre, especialmente tras un año caracterizado por una notable estabilidad. A pesar de alcanzar cifras históricas en sus primeros nueve meses del ejercicio fiscal, la compañía enfrenta una penalización en bolsa. En las últimas dos sesiones, ha perdido más de 15.000 millones de euros, con una caída superior al 9%. Los factores detrás de este desplome incluyen la incertidumbre sobre la política económica en Estados Unidos bajo Donald Trump y las perspectivas de la economía europea.
Resultados récord, pero insuficientes para el mercado
Esta semana, la empresa ha presentado resultados récord, pero estos no cumplen con las expectativas del mercado. Varias casas de análisis financiero han concluido rápidamente que los resultados no han alcanzado el consenso sobre el crecimiento esperado, lo que ha tenido un impacto considerable en la valoración de la compañía. Según el analista de mercados Javier Cabrera, «el problema de no cumplir con las expectativas es que hay una segunda derivada, que es el crecimiento proyectado para 2025 y más allá«.
Impacto de la política en EE. UU. y Europa
Para entender los desafíos que enfrenta Inditex, es necesario analizar los mercados clave. Cabrera considera que 2025 será un año crucial, con la política arancelaria de Trump y su impacto en Europa, dos factores que podrían afectar gravemente a la compañía. «Inditex podría verse afectada en ambos lados del Atlántico, con aranceles en sus ventas en EE. UU. y una desaceleración del crecimiento en Europa«, afirmó. En particular, EE. UU. representa cerca del 10% de los beneficios de Inditex, y mercados clave de Europa como Francia, Italia y Alemania también están siendo golpeados por la crisis económica en la región.
Señales de agotamiento del modelo
Más allá de la situación económica global, algunos analistas sugieren que Inditex podría estar enfrentando señales de agotamiento en su modelo de negocio. Elena Fernández-Trapiella, analista de Bankinter, apuntó que la corrección en bolsa podría deberse a la percepción de que, a pesar de su consistencia en un entorno económico complejo, el modelo de Inditex está alcanzando su madurez. «Desaceleración en el crecimiento y dificultad para expandir los márgenes en niveles históricos muy elevados son algunos de los desafíos que enfrenta frente a sus competidores«.
Beneficios y ventas que no convencen al mercado
A pesar de registrar un beneficio neto de 4.449 millones de euros entre febrero y octubre, lo que supone un incremento del 8,5% en comparación con el mismo periodo del año anterior, Inditex no logró satisfacer las expectativas del mercado. La empresa también reportó ingresos de 27.422 millones de euros, un 7,1% más que el año anterior, y un crecimiento de las ventas a tipo de cambio constante del 10,5%. Sin embargo, estas cifras fueron consideradas insuficientes por los inversores, lo que ha llevado a una significativa corrección en su valor en bolsa.
